Инвестиционная активность индустрии нефтепереработки

Смежные рынки: Инвестиционная активность в добыче нефти и газа, Инвестиционная активность в нефтеперерабатывающей промышленности, Нефтегазовая отрасль. Мир и РФ, Рынок нефтяного гача, Рынок дизельного топлива

Нефтепереработка – это процесс производства нефтепродуктов из сырой нефти и газового конденсата. На данный момент в отрасли насчитывается 89 проектов с объемом инвестиций в 4,3 трлн рублей. Интересантами реализации проектов выступают 49 крупных структур, которые занимаются финансированием, проектированием и возведением объектов отрасли.

В перспективе ближайших 5 лет в сфере нефтепереработки будут проинвестированы 88 проектов на сумму 1,9 трлн рублей. В 2025 г. отраслевой финансовый поток достигнет пика и составит 576,1 млрд рублей. Такое значение будет достигнуто в связи со стартом реализации крупных отраслевых проектов, в том числе одного из наиболее капиталоемких – строительства нового нефтеперерабатывающего завода в Туапсе (Краснодарский край) за 466 млрд рублей; инвестором выступает холдинг «Роснефть», а ввод в эксплуатацию планируется в 2028 г. Далее с 2026 по 2029 гг. прогнозируется постепенный спад объема инвестиционной массы в среднем на 26,2% в год. Наибольший отток финансовых вложений придется на 2027 г. – показатель сократится на 38,9% или 210,1 млрд рублей, что будет связано с плановым вводом в эксплуатацию большого количества проектов. Среди них одни из крупнейших объектов отрасли – модернизация двух нефтеперерабатывающих заводов в Самаре и Комсомольске-на-Амуре (Хабаровский край) стоимостью 200 и 225 млрд рублей соответственно. Инвестором обоих проектов яляется холдинг «Роснефть».

В разрезе федеральных округов РФ лидером по инвестициям в нефтепереработку выступит Приволжский ФО с объемом финансовой массы 687,9 млрд рублей или 36,2% суммарных капиталовложений в отрасль за 5 лет. Второе место будет занимать Южный ФО, в котором сосредоточено 28,4% финансовых вложений в сферу или 540,2 млрд рублей. Закроет тройку лидеров Центральный ФО с объемом инвестиций 200,5 млрд рублей (10,6%).

Согласно структуре по инвесторам, крупные компании реализуют 70 активных проектов стоимостью 2,7 трлн рублей. Абсолютным лидером направления по объему инвестиций в нефтепереработку является холдинг «Роснефть», который финансирует 16 объектов общей стоимостью порядка 1,67 трлн рублей (60,3% отраслевых финансовых вложений).  Второе место занимает «Лукойл», который реализует 15 проектов на сумму 323 млрд рублей (11,7%). На третьем месте холдинг «Петон», в 3 проектах которого сосредоточено около 119 млрд рублей (4,3%). Структура «Башнефть» намеревается реализовать 2 проекта стоимостью 110 млрд рублей (4%). Закрывает пятерку лидеров структура «Газпром Нефть», которая финансирует 4 проекта на сумму 86,8 млрд рублей (3,1%).

Отмечается, что за счет финансовых ресурсов 12 крупнейших инвесторов будет реализовано 54 проекта на 2,7 трлн рублей – это 96,1% от суммы всех инвестиций в рассматриваемую отрасль. Также около 2,5% капиталовложений или 69,8 млрд рублей поступят от компаний, не входящих в холдинги.

В течение прошедшего года динамика инвестиционной активности сферы нефтепереработки демонстрировала нисходящую тенденцию с периодами роста. Так капиталовложения в проекты на активных стадиях в мае 2024 г. выросли на 15,3% или 900 млрд руб. К августу 2024 г. финансовый объем сократится на 27,7% до 4,7 трлн руб. С сентября по ноябрь 2024 г. наблюдается положительная динамика инвестиций: к концу периода рост составил порядка 100 млрд руб. С декабря 2024 г. вновь наблюдаем сокращение капиталовложений, которое к марту 2025 г. составило -22,9% или 1,1 трлн руб. Всего за период отраслевой финансовый объем упал на 37,3% или 2,2 трлн руб.

Количество проектов на активных стадиях характеризовалось колебаниями и в целом за год также сократилось на 29,0% или 27 единиц. Периоды роста наблюдаем в мае (+3 ед.) и сентябре (+1 ед.). Падение в целом связано как с приостановкой, так и с вводом в эксплуатацию отраслевых проектов. В целом к апрелю 2024 г. финансовая масса сократилась на 52,5%, достигнув 2,8 трлн рублей, а число активных проектов – на 23,7% до 71 единицы.

В разрезе количества проектов по стадиям реализации можно отметить, что на активных стадиях («планирование», «предпроектные проработки», «проектирование», «подготовка к строительству», «строительство», «модернизация») находится 71 объект сферы «Нефтепереработка» общей стоимостью 2,8 трлн рублей. Из них на ранних этапах реализации находятся 7 единиц (около 9% заявленных в отрасли) на сумму 163,2 млрд рублей. Порядка 363,3 млрд рублей сосредоточено в 20 проектирующихся объектах (22%). Более поздние стадии («подготовка к строительству», «строительство», «модернизация») представлены 44 проектами (49%) общей стоимостью около 2,2 млрд рублей.

При этом 22% (18 единиц) заявленных отраслевых проектов стоимостью 1,5 трлн рублей приостановлены. Среди них крупнейший объект направления – строительство нефтехимического комплекса в Приморском крае стоимостью 1,3 трлн рублей; инвестором выступает «Роснефть». Объект заморожен на стадии планирования ввиду негативного влияния условий налогового маневра на рентабельность проекта.

Структура инвестиций по регионам демонстрирует, что наиболее крупные капиталовложения в размере 630 млрд рублей или 22,8% финансового объема приходятся на 4 проекта Самарской области. В 5 объектах Краснодарского края сосредоточено 20% инвестиционной массы или 554,5 млрд рублей. На территории Красноярского края возводятся 7 объектов на сумму 268,4 млрд рублей или 9,7% финансового объема направления. В Хабаровском крае реализуется крупный отраслевой проект стоимостью 225 млрд рублей (8,6%). Замыкает пятерку регионов-лидеров по инвестициям в сферу нефтепереработки Пермский край, на 3 объекта которого приходится 7,5% финансовой массы направления или 206,5 млрд рублей. Инвестиции в ТОП-5 регионов составляют 58,9% капиталовложений в отрасль или порядка 1,9 трлн рублей в 20 проектов.

Всего в 12 приоритетных регионах будет реализовано порядка 2,7 трлн рублей – 96,4% от общего финансового объема отрасли.