Инвестиционная активность сферы производства целлюлозы, бумаги и картона

Смежные рынки: Инвестиционная активность деревообрабатывающей промышленности, Российский рынок пищевой одноразовой упаковки из полипропилена, Анализ и обзора рынка силиконизированной бумаги, Рынок упаковочных бумаг в России

Отрасль «Целлюлоза, бумага и картон» включает в себя совокупность проектов высокотехнологичных предприятий, которые с помощью химических и механических процессов очищают сырье от лигнина и смол, получая чистое целлюлозное волокно, которое является основой для производства бумаги, картона, а также вискозной ткани, целлофана и другой продукции.

По состоянию на октябрь 2025 года в целлюлозно-бумажной отрасли России насчитывается 113 проектов с объемом инвестиций 627,1 млрд руб. Интересантами реализации проектов выступают 58 крупных структур, которые занимаются финансированием, проектированием и возведением объектов отрасли.

Факторы инвестиционной активности

— Доступ к сырьевой базе

• Россия обладает крупнейшими в мире запасами леса (20% мировых ресурсов), что обеспечивает стабильное снабжение производств древесным сырьем.
• Развитие глубокой переработки (например, выпуск не только целлюлозы, но и биоэтанола, лигниновых продуктов) повышает рентабельность.

— Переориентация направлений экспорта

• После сокращения поставок в Европу ключевыми рынками стали Китай, Индия, Турция, страны Ближнего Востока.

— Государственная поддержка

• Субсидии на транспортировку (компенсация логистических издержек для экспорта на Восток).
• Льготные кредиты (например, программы Минпромторга для модернизации ЦБК).
• Снижение зависимости от импорта оборудования (развитие производства отечественных станков для ЦБП).

— Негативная динамика показателей отрасли в 2025 г.

• В июле 2025 г. отраслевая ассоциация ЦБП обратилась в Минпромторг с сообщением о сложной ситуации в отрасли и предстоящем риске остановки ряда производств.

Динамика рынка в 2024 г. и I пол. 2025 г.

В 2024 г. российский рынок целлюлозы продолжил адаптироваться к последствиям санкций и изменению логистических цепочек. Объем производства целлюлозы в 2024 г. составил 8,5–9 млн т, сохранив уровень 2023 г. Крупнейшие производители: Группа «Илим» (ориентирована на экспорт в Китай), «Свеза» (увеличивает выпуск товарной целлюлозы), «Архангельский ЦБК» и «Соломбальский ЦБК» (работают в условиях ограниченного экспорта в ЕС».

В I пол. 2025 г. объем производства целлюлозы составил 4,2 млн т (-2,4% г/г); бумаги и картона — 5,3 млн т (-0,1% г/г). Ситуация в отрасли демонстрирует признаки негативной динамики. В частности, отмечается рост себестоимости, снижение цен на продукцию и рост расходов на обслуживание долга. Являясь по большей части экспортно-ориентированной, отрасль зависит от валютных курсов и макроэкономической ситуации в целом. Минпромторг оказывает меры поддержки отрасли, в т.ч. для экспортеров в 2025 г. сохранена транспортная субсидия, позволяющая компенсировать часть логистических затрат при поставках за рубеж.

Возможные дополнительные меры поддержки отрасли

В середине 2025 г. целлюлозно-бумажная промышленность (ЦБП) столкнулась с падением цен из-за снижения спроса в РФ и за рубежом. В секторе тарных картонов возник профицит, что привело к снижению загрузки мощностей предприятий.

На фоне ухудшения ситуации в отрасли Группа «Илим» в октябре 2025 г. предложила оказать ЦБП господдержку по аналогии с угольной отраслью. В частности, предлагается применить отсрочки по налогам и страховым взносам, льготное финансирование для системообразующих предприятий и отсрочки по уже взятым обязательствам. Также компания выступает за субсидирование новых международных направлений, понижение железнодорожного тарифа и повышение приоритетности грузов ЦБП на РЖД. Наряду с этим компания просит не ухудшать условия работы отрасли через повышение арендной платы за лесные участки и различные экологические платежи.

Объем экспорта и динамика внутреннего потребления

Объем экспорта целлюлозно-бумажной продукции в 2024 г. составил 4,5–5 млн т. Основными направлениями стали Китай, Индия, страны Ближнего Восток. Цены на мировом рынке колебались в диапазоне $600—800/т (в зависимости от сорта). В России внутренние цены были ниже из-за снижения экспортной выручки.

Внутреннее потребление в 2024 г. демонстрировало рост, наиболее заметный в сегментах упаковки (развитие e-commerce) и бумажной продукции.

По данным ФТС, Россия в I пол. 2025 г. экспортировала древесину и изделия из нее, а также ЦБП (коды ТН ВЭД 44-49) на $5,2 млрд (+6,3% г/г).

Характеристика импорта

Несмотря на то, что Россия является крупным производителем и экспортером целлюлозы, импорт присутствует, однако его объемы незначительны (в 2024 г. 200 тыс. т, менее 1% общего рынка). Основные причины:

— Дефицит или отсутствие специализированных сортов (например, высококачественная беленая для медицинской или пищевой упаковки).

— Технологическая сложность производства.

— Логистическая выгода – предприятия в приграничных регионах могут закупать китайскую или североевропейскую целлюлозу дешевле, чем везти из европейской части России.

— Санкционные ограничения – часть западных поставщиков прекратила сотрудничество, но альтернативные каналы (Китай, Турция, Индия) позволяют закрывать потребности.

Основные страны-поставщики: Китай (растущий поставщик, особенно для Дальнего Востока); Финляндия и Швеция (поставки сократились, но возможны через третьи страны); Бразилия и Индонезия (альтернативные источники для спецсортов).

Около трети всех вложений в отрасль сосредоточено в приостановленных проектах

Совокупный объем инвестиций в проекты в приостановке составляет 189,3 млрд руб. Так, холдинг «Сегежа» (входит в «АФК Система») приостановил реализацию строительства ЦБК в Красноярском крае на стадии проектирования (109 млрд руб.) и строительство бумагоделательной машины ЦБК в Вологодской области (15 млрд руб.). Наряду с этим приостановлены проекты фабрики по производству картона в Тульской области (холдинг «ГОТЭК»), реконструкции и расширения производства беленой лиственной целлюлозы в Иркутской области (холдинг «ИЛИМ») и др.

Среди основных причин приостановки — сложности с поставками оборудования и комплектующих иностранного производства и необходимость качественного импортозамещения в условиях ограниченного доступа к зарубежным технологиям, высокая стоимость заемного финансирования, отсутствие гарантированных рынков сбыта в ряде сегментов отрасли, снижение спроса на отдельные виды продукции, сужение экспортных направлений и др.

Динамика инвестиций в проекты по федеральным округам

В 2025–2029 гг. объем капиталовложений в активные проекты отрасли составит 407,6 млрд руб. В разрезе федеральных округов лидером по инвестициям в среднесрочной перспективе выступит Сибирский ФО, где реализуется крупнейший на текущий момент проект отрасли — Строительство Биотехнологического комплекса по глубокой переработке древесины в Богучанском районе Красноярского края, инвесторами которого выступают «КРАСЛЕСИНВЕСТ» (входит в ВЭБ.РФ), «РОКВЕЛЛ КАПИТАЛ» и «ВЭБ.РФ». Планируемый объем инвестиций — 150,8 млрд руб. Проект включен в КИП «Енисейская Сибирь». Мощность предприятия составит 1 млн целлюлозы в год, оно будет охватывать весь цикл переработки — от заготовки сырья до выпуска продукции высокого передела.

Заметная доля инвестиций в 2025 и 2026 гг. приходится также на Центральный ФО, где на стадии строительства будут находиться проекты Завода по производству гофроупаковки в Московской области, Расширения картонного производства в Тульской области и др. В 2027 г. второе место займет СЗФО, где запланированы такие проекты, как Строительство целлюлозных заводов в Карелии, Строительство картоноделательной машины в Архангельской области, Создание производства растворимой целлюлозы в Коми и др.

Крупнейшие инвесторы отрасли

Десять крупнейших инвесторов реализуют 20 проектов на активных стадиях совокупным объемом инвестиций 296,8 млрд руб. В частности, холдинг «КАРЕЛИЯ ПАЛП» выступает инвестором в 7 проектах на сумму 49,2 млрд руб. Производственные мощности холдинга в первую очередь ориентированы на экспорт: в 2024 г. около 90% продукции было поставлено за рубеж (преимущественно в Китай). При этом производитель перестроил логистику, перераспределив потоки с мультимодальных морских перевозок в сторону железнодорожной доставки. В основном холдинг производит и поставляет на экспорт газетную бумагу. С целью оптимизации затрат, а также из-за ограничений поставок оригинальных комплектующих и преобладания импортного оборудования, на Кондопожском ЦБК также внедрен реверсивный инжиниринг. В октябре 2025 г. стало известно о том, что 100% долей ГК «Карелия Палп» перешли под управление лесопромышленного холдинга «Тайга Групп» (входит в «СЕЗАР ГРУПП»). По информации РБК со ссылкой на представителей компании-приобретателя, сделка позволит повысить эффективность производства благодаря объединению ресурсов и технологий, а также гарантировать долгосрочное будущее и развитие Кондопожского ЦБК.